השורה התחתונה או הבשורה, אם ככה אפשר לקרוא לה, היא שיש עוד זמן.. הריבית תמשיך להיות נמוכה ויש לכם עדיין סיכוי לקבל משכנתא בתנאים טובים לרכישת דירה או לשפר את התנאים הנוכחיים שלכם במשכנתא.
איך זה שבנק ישראל הותיר את הריבית במשק בשיעור של 0.1%
התרגלנו כבר שהריבית לא משתנה. אז למה לכתוב על זה?
מדד המחירים לצרכן עלה במהלך שנת 2021 בשיעור של 2.8% קרוב מאוד לתווך המדד העליון (1%-3%). היינו מצפים שנוכח גל עליות המחירים וההתאוששות הפנטסטית של המשק אולי תהיה מחשבה לצנן מעט את האינפלציה הגואה (מדד) באמצעות העלאת הריבית.
הרי את השנה הזאת התחלנו בציפייה לעליית מדד שנתית של 0.1% (סקירה שיצאה בינואר מהכלכלן הראשי של משרד האוצר) והנה השנה נסגרת כאמור בשיעור גבוהה של כמעט פי 30 ממה שהוערך בתחילת השנה.
בתיאוריה, העלאת הריבית יכולה לתרום לצינון עליית מחירים. כמות הכסף במשק ומחירו הנמוך (הריבית) מאפשר את המשך המצב הנוכחי.
מה המצב הנוכחי? מהצד האחד, יזמים רוכשים קרקעות לבניה במחיר שמשקף עליית מחירים בשיעורים גבוהים במיוחד וזאת מתוך אמונה (מושכלת) בחוסנו של שוק הנדל"ן והכוחות המניעים את עליות המחירים. בין הכוחות הללו עומד מחיר הכסף (כאמור הריבית).
מהצד השני, מי שמבקש לרכוש דירה אדיש במידה מסוימת למחיר הדירה שכן הוא יכול "להרשות" לעצמו לרכוש אותה נוכח ההחזר הנמוך שאליו הוא יכול להגיע "בזכות" הריבית הנמוכה ומגוון אפשרויות המימון העומדות בפניו.
סיבה נוספת לאדישות למחיר של מי שרוצה לרכוש דירה היא, שגם הוא, כמו היזם, סומך על עליית המחיר הצפויה (בשנה האחרונה 10% ויותר).
מהצד השלישי לגופים המממנים (בנקים, בתי השקעות וקרנות שונות) יש אינטרס מובהק למממן את היזמים/לקוחות או להשתתף במימון דרך קרנות השקעה (חוב מלווה בטוחה נדלנ"ית הוא נח במיוחד למימון).
פן רביעי חשוב הוא שעל המדד בישראל פועלים גם כוחות מרסנים ועיקרם בהתחזקות המטבע שלנו. ההתחזקות של השקל מול המטבעות האחרים בכלכלה של משק קטן ופתוח כמו שלנו היא בעלת משמעות רבה בהשפעתה על מיתון עליית המחירים.
הנה לכם מעגל קסמים שבו אמונה בעליית המחירים מתורגמת למציאות שבתורה מתורגמת לאמונה. העלאת הריבית, יכולה להביא איתה שבר והשפעות הרסניות לשוק הנדל"ן שהרי יזם שרוכש קרקע לבניה יתקשה לממן אותה בהשוואה למצב הנוכחי. והנה עוד כח שמשפיע על עליות המחירים, התחלות בניה והיצע שגם במצב הנוכחי לא מספיק להשיג את הביקושים.
המצב הנוכחי, עם כמה שהוא לא פייר כלפי חסרי דיור, מעמיד את מקבלי ההחלטות בפני בחירה בין שתי רעות בכל הקשור להעלאת ריבית ושוק הנדל"ן.
אני כשלעצמי חושב שעוד רחוקה הדרך מהמהפכה המיוחלת בתחום עליית מחירי הנדל"ן ולכן מי שצבר הון עצמי מספיק וכבר קיבל החלטה לרכוש נכס למגורים או השקעה, עדיף לו שלא יתמהמה.
הכותב הינו עידן ביטון, עו"ד ומוסמך במנהל עסקים (MBA)
יועץ משכנתאות ומוסמך לניהול סניף בבנק דיסקונט.
מומחה לאשראי עסקי ופרטי
נייד: 0547883038
Idan.hamaatefet@gmail.com :EMAIL